周期品归来?煤炭、钢铁价格正蠢蠢欲动

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发布时间:2018-01-05 05:25

摘要:新年伊始,焦煤期货主力连续两日收涨,钢铁股表现亮眼。分析认为,此轮煤炭价格的上涨与季节性消费相关,供暖需求将撑煤炭需求;冬储则是钢价趋势的决定性因素,钢铁将开启新一轮趋势。

新年伊始,周期品喜迎开门红。在昨日全线收涨后,煤炭期货今日继续上涨。

1月3日,煤炭期货开盘领涨。至收盘,焦煤上涨2%,沪铅涨1.6%,郑煤、硅铁、焦炭、沪金、沥青也均收涨。

A股方面,昨日煤炭、钢铁板块表现出色:龙头兖州煤业强势封板,中国神华、伊泰煤炭涨逾3%;钢铁板块龙头方大特钢涨停,马鞍山钢铁涨逾4%。

除了钢铁煤炭,伦锌也刷新逾10年新高。1月2日,因市场担心供给下降,伦锌价格一度上涨至3352美元/吨,创下2007年8月以来最高。

供暖需求支撑煤炭价格

此轮煤炭价格的上涨与季节性消费相关,供暖需求将撑煤炭需求。

《中国证券报》指出,进入冬季,发电企业对动力煤的采购和补库存压力增大。此外,随着最低库存与最高库存制度即将于2018年1月1日施行,企业补库存将进一步支撑需求。

广发期货煤炭研究员邓舜接受上证报采访时则提到,经济韧性增加、天然气供应紧张以及水电进入枯水期,都是令电煤日耗大幅增加的原因。

进入冬季以来,LNG价格大涨,部分地区出现气荒现象。发改委、国家能源局相继下发通知,煤炭企业根据采暖季北方地区热力生产用煤需求,合理释放部分煤炭先进产能,保障民生取暖用煤。

另外,消息面上,山西焦煤于近日公布混改方案。《证券日报》报道,山西焦煤将引导集团二级公司推进混改,引进战略投资者等,煤炭集团有望开启混改大幕。

钢铁:冬储是决定性因素

对于钢铁的行情,不少分析师认为冬储是决定性因素。

中泰证券分析师赖福洋指出,尽管现货方面,钢价在上周震荡下行,不过在下游实际消费萎缩的情况下,钢价后期走势需密切关注冬储的节奏和力度。如果冬储顺利,钢价有望止跌企稳甚至震荡上行。

天风证券分析师王茜在今天的报告中认为,目前冬储逐步恢复,钢价企稳回升。

钢价回调到位,主流钢贸商成交量回升,冬储逐步进入正常轨道,特别是随着需求旺季及采暖季技术的临近,供需缺口将越来越清晰,后期钢价上涨速度有望再次加快。

王茜还指出,随着1月各上市钢企公布2017年业绩预报,业绩的持续上涨可能会进一步修复市场行情。此外,全球经济复苏信号明显,也支撑了钢材需求和价格信心。

华创证券钢铁有色煤炭组任志强指出,主动性的冬储带来了价格端的新一轮拉升,12月下旬开始持续到2018年春节前,钢铁开启新一轮趋势。

这个阶段的核心逻辑在于钢铁进入累库周期,但是被动型的累库量并不大,反而是主动性的冬储带来了价格端的新一轮拉升。

对于股价来说,还叠加了四季度相比三季度上市公司普遍10-20%的利润环比增长,以及估值中枢至今未曾修复的大机会。当趋势与估值结合,将有望形成新的戴维斯双击。



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